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Author: 謝烏緞
WU-TUN HSIEH
Thesis Title: 國際證券業務發展策略之個案研究
A Case Study of Development Strategies on Offshore Securities Unit
Advisor: 劉代洋
Day-Yang Liu
Committee: 陳俊男
Chun-Nan Chen
曾國安
Kuo-An Tseng
Degree: 碩士
Master
Department: 管理學院 - 財務金融研究所
Graduate Institute of Finance
Thesis Publication Year: 2016
Graduation Academic Year: 104
Language: 中文
Pages: 81
Keywords (in Chinese): 國際證券業務OSU股權衍生性商品五力分析SWOT複委託
Keywords (in other languages): Offshore Securities Unit, OSU, Equity Derivatives, Michael Porter's Five Forces Model, SWOT, Re-consigned Trading international.
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本文個案公司為國內金控之證券子公司,主要的研究目的是以個案公司
為例,探討證券商於國內高度競爭市場,發展國際證券業務(經紀暨財富管
理及股權衍生性金融商品業務)的經營策略,面對困境之因應措施及探討未
來規劃。
本研究的主要結論:
一、個案公司發展OSU的關鍵管理決策,主要是以既有亞太營運模式,成立
專案督導委員會,具有國際專業人才,領先同業全力發展OSU各項業務,
建立臺灣發展OSU業務之品牌領導地位。
二、透過OSU業務,成功參與國際承銷業務;研發具競爭優勢的衍生性金融商品
,提供境外客戶多元的理財工具,是OSU業務發展的里程碑。
三、向主管機關提出具體開放措施之建議,並爭取同業及異業合作,拓展行銷
通路平台,以發揮群聚效應。
四、未來規劃:加速OSU系統開發與整合;有效運用亞太區域平臺,擴展業務
;持續向主管機關溝通以爭取擴大OSU參與對象與金融商品範圍。
五、建議:OSU得發行及銷售具有ISIN Code之結構型商品予非居住民並於櫃檯
買賣中心建立「國際版」交易,以吸引更多境外投資者;擴大參與對象及商
品範圍,降低金融監理,以提升國際競爭力;開放OSU的帳戶保管作業範圍
及其資金用途得以定期存款方式存放,以提高帳戶資金運用效率;簡化客戶
開戶作業流程,提高開戶作業效率。


The study focuses on securities subsidiaries of financial holding company. It will examine the business strategy of securities firms for its Offshore Securities Unit (Retail Brokerage & Wealth Management and Equity Derivative business) in a highly competitive domestic market, and the measures to be taken in face of challenges.
Conclusions: 1. For developing OSU business, a Steering Committee was be set up. The goal is to take the lead in OSU business in TW. 2. Through OSU business, participating in international underwriting business; developing derivative financial products with attractive returns and offering diversified financial instruments to clients can be achieved. 3. By convincing Regulators to impose less restriction on the OSU business and cooperating with other securities firms for product selling, OSU business can be greatly expanded.
Future Planning: Its futures goal is to accelerating OSU system development and integration; taking advantage of the Asia-Pacific regional platform for business expansion and continuing convincing Regulators to allow more participants and financial products to be involved in OSU business.
Suggestion: Non-residents should be allowed to purchase structured products with ISN Code on the OTC trading platform ; Expanding the product scope with reduced supervision by Regulator are suggested for enhancing the international competitiveness ; For improving the capita efficiency, funds in the OSU account custody should be allow to save in term deposit ; Account opening procedures should be simplified to enhance the efficiency.

摘要……………………………………………………………………………i 英文摘要……………………………………………………………………………ii 誌謝………………………………………………………………………………iii 目錄………………………………………………………………………iv 表目錄……………………………………………………………………………vi 圖目錄……………………………………………………………………vii 第壹章 緒論……………………………………………………………………1 第一節 研究背景與動機……………………………………………1 第二節 研究目的……………………………………………………2 第三節 研究範圍與流程……………………………………………3 第四節 研究限制……………………………………………………3 第貳章 相關文獻探討…………………………………………………………6 第一節 國際證券業務相關規範……………………………………………6 第二節 相關研究文獻………………………………………………………15 第参章 研究方法………………………………………………………………21 第一節 研究設計……………………………………………………………21 第二節 個案訪談…………………………………………………………22 第肆章 產業分析與個案公司介紹………………………………………………24 第一節 產業介紹分析………………………………………………………24 第二節 證券產業五力分析…………………………………………………31 第三節 個案公司介紹………………………………………………………35 第四節 個案公司SWOT分析………………………………………………43 第伍章 個案分析…………………………………………………………………47 第一節 個案管理決策背景…………………………………………………47 第二節 個案執行策略及挑戰……………………………………………49 第三節 個案效益……………………………………………………………58 第四節 未來規劃……………………………………………………………61 第陸章 結論與建議………………………………………………………………63 第一節 研究結論……………………………………………………………63 第二節 研究建議……………………………………………………………65 参考文獻……………………………………………………………………………69 中文文獻……………………………………………………………69 英文文獻……………………………………………………………70 網路連結……………………………………………………………70

中文文獻
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15. 林建甫、盧陽正、吳孟道、張子溥等(2014)“在自由經濟示範區推動財富管理業務之研究—我國證券暨其周邊事業晶鑽未來計畫”,證券商業同業公會委託專題研究,財團法人國家政策研究基金會。
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英文文獻
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網路連結
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2. 中國證券業協會http://www.sac.net.cn/
3. 香港金融業協會http://www.hkfspa.org/
4. 香港證監會http://www.sfc.hk/web/TC/
6. 新加坡金融管理局http://www.mas.gov.sg/
7. 新加坡交易所http://www.sgx.com/
8. 金融監督管理委員會http://www.fsc.gov.tw/
9. 中華民國商業同業公會http://www.csa.org.tw/
10. 證券櫃檯買賣中心http://www.tpex.org.tw/
11. 台灣證券交易所http://www.twse.com.tw/
12. 證券暨期貨法令判解查詢系統http://www.selaw.com.tw/

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