我國政府已於2002年公佈施行「金融資產證券化條例」，此一金融商品將為金融體系帶來許多效益，同時可協助創始機構改善資產負債表的管理、分散風險、提高自有資本比率、降低資金成本並建構多樣化籌資管道，以提升經營效率。國內從2003年第一宗企業貸款證券化開始，共發行包括住宅抵押貸款、汽車貸款、信用卡應收帳款、企業應收帳款、租賃債權、債券資產等類型之證券化商品，雖然截至2008年10月底止國內發行資產證券化商品累計已達74件，核准發行金額累計已達新台幣6,504億元，但是以租賃及分期債權所發行之證券化商品僅有一宗，即2007年8月所發行之「臺灣土地銀行受託經管中租迪和2007證券化特殊目的信託受益證券」，可見目前國內租賃公司發行租賃及分期債權證券化仍屬萌芽階段。
本文主要探討租賃公司將其租賃及分期債權作為發行證券化商品之架構、流程等，並以中租迪和股份有限公司所發行之租賃及分期債權證券化商品作為個案分析，以瞭解租賃公司在發行證券化商品時所思考之問題，及發行前後對該公司所產生之影響。經個案研究後，本文結論如下：
一、租賃公司不易爭取優良客戶往來。
二、提高未來租賃及分期債權證券化的發展性。
三、租賃及分期債權證券化應輔以內部增強，提升證券評級。
四、租賃及分期債權證券化可提高資金運用效率。
五、利用發行租賃及分期債權證券化，可擴大租賃公司營運規模。
最後本文提出之建議如下：
一、對個案公司：可發行短、中、長期之證券化商品供投資人選擇，並思考以飛機、船舶等大型運輸工具之租賃及分期債權作為發行證券化商品之標的。
二、對租賃產業：中小型之租賃公司可結合各公司之租賃債權後直接出售予大型租賃公司，甚至成立專門收購租賃與分期債權契約的公司，結合大規模的契約來實施證券化，將可產生經濟規模。另以長租車業為主之租車公司亦可思考以其車輛出租之分期應收帳款作為發行證券化商品之標的。
三、對後續研究：目前仍有許多資產項目尚未作為資產證券化之標的，例如：配合地方開發計劃籌措資金、政府預算赤字縮小計劃、大型開發建設計劃、以證券化方式進行BOT公共工程建設等，這些都是未來國內可考慮作為證券化商品之方向。

According the launched “the financial assets securitization rule” in 2002, the financial product benefit Taiwan financial industry, and assist the founded Originator to improve the management of Balance Sheet, Risk share, Increasing the rate of won capitals, decrease the cost of capitals and built up multi-channel to raise money to better their business efficiency. There are type securitization of Mortgage Loan、Auto Loan-Backed、Credit-Card Receivables、Corporate Receivables、Leaseing、Bond Assets began selling the first Enterprise Loan at 2003 in TAIWAN financial market. There is only one case launched securitization by Leaseing and Installment, even there already had 74 assets securitization products launched and totally approbated fund is up to NTD 65.04 billion till Oct. 2008. It’s the beginning step to develop selling Leaseing and Installment securitization, for example,“Taiwan Land bank to be entrusted with something has control CFC 2007 securitization special goal trust profits the negotiable securities” was launched in Aug. 2007.
This paper is try to evaluate the structure and process of rents the company release Leaseing and Installment securitization, and choose Chailease Finance Co., Ltd.(CFC) sales Leaseing and Installment securitization products as my paper samples to analyze the effect of the loan company sales securitization products launched before and after. Under case study, the conclusion as follow:
Ⅰ. It’s hard to gain good customers with loan company.
Ⅱ. Increase the development possibility of Leaseing and Installment securitization in the future.
Ⅲ. Leaseing and Installment securitization have to improve internal efficiency to upgrade stock rating.
Ⅳ. Leaseing and Installment securitization can increase utilization of capital efficiency.
Ⅴ. It can enlarge loan company business by taking advantage of launching Leaseing and Installment securitization.
Finally, the paper offer suggestions as follow:
Ⅰ. To case company：It can sale short-term, mid-term and long-term to the investors. And consider huge transportations as guarantee of Leaseing and Installment, just as airplane and oil tanker.
Ⅱ. To loan industry: The small loan company can integrate their own loan debit and sale to huge loan company directly, even set up a professional purchasing Leaseing and Installment contract company. Therefore, they can create an efficiency economies of scale. If a loan vehicle company that focus on long-term loan contract, it can consider the loan vehicel’s account receivable as the target of sales securitization products.
Ⅲ. To follow-up research：There are lots of assets doesn’t be a target of assets securitization so far, for example, to harmony with local develop plan to collect money, government budget deficit reduced plan, huge developed plan, BOT public development by securitization, etc. Above of all are the directions of securitization products in the future.

一、中文部分
1、孔祥琳(2004)，「金融資產證券化與我國商業銀行企業金融之經營」，國立高雄第一科技大學金融營運系碩士論文。
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4、阮國賢(2006)，「我國金融資產證券化的發展現況與問題探討」，東吳大學會計學系碩士論文。
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22、郭恒慶(2005)，「金融市場」，第十版，前程文化事業有限公司，頁189~209。
23、陳建智(2004)「金融資產證券化財務報導之探討」，證券櫃檯月刊，第101期，頁69~80。
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26、陳毅信(2003)，「台灣金融資產證券化之研究」，世新大學經濟學研究所碩士論文。
27、曾界雄(2007)，「台灣債券資產證券化之發展與檢討---2005到2006之台灣經驗」，輔仁大學金融研究所在職專班碩士論文。
28、楊雅雯(2008)，「資產證券化之稅務相關議題探討」，中國文化大學會計研究所碩士論文。
29、「臺灣土地銀行受託經管中租迪和2007證券化特殊目的信託受益證券」公開說明書(2007)。
30、劉茹萍(2006)，「應收帳款債權證券化之台灣個案實證研究」，國立台灣大學商學研究所碩士論文。
31、劉靜峰(2007)，「資產證券化的評價與風險─個案分析」，國立中央大學財務金融學系碩士在職專班碩士論文。
32、羅時雙(2007)，「中小企業授信之信用風險轉嫁」，國立中央大學財務金融學系碩士在職專班碩士論文。

二、英文部分
1、Fabozzi, F. J. (2001),”Accessing Capital Markets through Securitization,” Wiley Publishers.
2、Oesterreichische National bank (2004),”Guidelines On Credit Risk Management-Best Practices in Risk Management for Securitized Products.”
3、Rosenthal, James A. and J.M. Ocampo, (1988),”Securitization of Credit: Inside the New Technology of Finance. ” John Wiley, New York
4、Tull D. and Hawkins D., Marketing Research：Measurement & Method, 5th ed. (New York: Macmillan Publishing, 1990), p.41.

三、網站部分
1、中華民國信託商業同業公會，http://www.trust.org.tw
2、公開資訊觀測站，http://mops.tse.com.tw
3、金融監督管理委員會，http://www.fscey.gov.tw/
4、徐飛，「租賃債權證券化之研究」，
http://www.chinalearing.org/doc/xufei2.doc
5、臺灣土地銀行股份有限公司網站，http：// www.landbank.com.tw/
6、證券櫃檯買賣中心，http://www.otc.org.tw/ch/index.php
7、The Securities Industry and Financial Markets Association (SIFMA)，http://www.sifma.org