資產證券化商品，在國外已行之有年，但台灣自2002年「金融資產證券化條例」及2003年「不動產資產證券化條例」等相關法規公佈後，在主管機關大力支持下，近兩年在金融資產及不動產證券化相關市場，才有不少案件推出，可喜的是，參與之金融機構愈來愈多，其中券商參與的比率也日漸昇高，但目前參與的券商仍局限在元大京華、大華、群益、寶來等少數主要券商，本研究嘗試以文獻探討及比較分析等研究方法，除對美日等主要國家推展資產證券化的理論基礎、商品演進及發展現況作一分析外，並探討國外券商轉型之投資銀行發展相關業務的經驗及相關案例，藉以對國內券商推展資產證券化業務的角色扮演、準備工作等，進行相關評估分析，並對主管機關及投資大眾，提出相關的建議，以促使資產證券化相關業務，在台灣能急速成長，更希望台灣券商能在此領域找出其利基點。本研究中，針對台灣券商推展資產證券化業務的相關議題，大致獲得以下結論：
一、台灣資產證券化業務，潛在商機雄厚，發展前景極佳。
二、台灣券商在資產證券化業務方面，有其發展利基，值得積極投入。
三、台灣券商在相關人才及專業技術方面具比較優勢，相關業務的推展，有賴台灣券商發揚光大。
四、台灣券商透過資產證券化業務的推展，將能增強競爭能力、提昇專業層次，朝轉型為投資銀行的方向大步邁進。
五、台灣資產證券化市場的發展，有賴券商扮演造市者(market maker)的角色，提高投資人的交易意願，以刺激及活絡相關次級市場。
六、台灣券商透過資產證券化商品的推展及導入相關固定收益資產部位，可有效分散暴露於股市波動的風險，使券商之經營形態更為穩健。
七、金控集團旗下券商，透過與銀行等兄弟公司合作推展資產證券化業務，對金控集團的綜效，將能發揮相當程度的貢獻。

Asset securitization is a growing form of funding worldwide. In more than 20 years it has expanded to become one of the largest sources of debt finance in the US and Europe. However, in Taiwan, it was not until the related regulations of “Financial Asset Securitization Act” and “Real Estate Securitization Act” been enacted in 2002 and 2003 respectively that Taiwan's securitization market has achieved an encouraging start with its first product approved in January 2003. Thereby, there are many similar products which have been developed since 2004 with the great support of Taiwan’s government agencies. Gradually, more and more financial institutes such as banks and securities firms were greatly engaged in the related cases, and they all show great interest in the related fields, particularly for those securities firms. However, even now there are only a few local securities firms such as Yuanta Core Pacific Securities, Capital Securities, Polaris Securities, Grand-Cathay Securities and some others that have been actually engaged in related cases.
This paper aims to utilize research methods of document reviews and comparative analysis to collate the related fields of developing asset securitization by local securities firms. The content includes the analysis of developmental status of asset securitization and its theory based on the experiences of the US, Japan and some other major countries. Moreover, it tries to learn from the related precious experiences of some foreign investment banks from their best practices. Finally, it tries to make some suggestions to those local securities firms that wish to develop such related business, and even to the government agencies and public investors. To sum up, sincerely hope that the asset securitization market can make a great progress in Taiwan, and the local securities firms can also find their forthcoming niches in the securitization related fields.
After doing some surveys on the related issues of developing asset securitization business in Taiwan’s securities firms, following are the conclusions that can be made as below：
1、In Taiwan, there are full of opportunities and have a very prospering future in asset securitization market.
2、Taiwan’s securities firms have their superior value in developing related business and it is worthwhile to get engaged in such business much more in depth.
3、By combining the manpower of the related financial engineering and the comparative know-how skills of those local securities firms, the market of the local asset securitization will progress more rapidly with the deep engagement of local securities firms.
4、By promoting the asset securitization business, Taiwan’s securities firms are able to enhance their competitive ability, upgrade related know-how and make a big jump to the direction of transforming as a investment bank.
5、Taiwan’s securities firms are capable to play a successful role of market maker of asset securitization secondary market and stimulate the trading will of investers.
6、By promoting the asset securitization business, design more related products, and take the positions of different kinds of assets that each has its own specific cash flow types and fixed incomes structures, local securities firms can diversify the risks of fluctuations of local securities markets, and make the company operating more firmly under better financial status.
7、Local securities firms that have already joined into FCG (Financial Control group) can cooperate closely with their subsidiary company of banks, and design related securitized products according to the asset portforlios of the subsidiary company of banks, in which they can make considerable contributions to the synthesized profits of FCG by playing the roles of underwriting and financial consulting.

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