2007年台灣中小企業家數占總家數1,237,000的97.63%；其人數7,939,000占全體就業人數的72.12%，年成長率高達2.42%，中小企業可說是台灣主要經濟發展的來源群體。因此，中小企業如何持續成長及永續經營也是台灣經濟發展的主要議題。國際大型企業常用併購策略做為成長及多角化的手段，可以想見的併購是大型企業非常重要的成長策略。近年來台灣大型企業也在國際化後，開始快速進行以併購手段取得產能、客戶、技術、人才、及營運據點等綜效性併購策略。台灣中小企業是否亦可以以併購策略作為成長策略呢？中小企業是否有一套經營策略與模式來突破資源不足的限制？本研究目的希望能找出台灣中小企業併購策略的主軸？並探討中小企業併購策略的關鍵成功因素，以及在併購程序與評價方法的選擇，希望本研究能對台灣中小企業的經營成長策略有所幫助。本研究採用個案研究法，深入探討一家台灣電子公司的併購經驗與實證數據。在對照本研究所做的推論及結果後，本論文可歸納出以下結論：
1、 確實存在不適合大型企業；但中小企業可以利用的併購標的。
2、 以研發為導向的競爭策略確實可為中小企業帶來不錯獲利與成長。
3、 在併購程序的選擇上，應注重合理的實地查核與風險評估，並專注於研發技術、專利及生產製程等無形資產評估。
4、 中小企業併購過程除了完整的量化財務分析外，還要特別注意代理人問題及技術採用週期等併購風險議題。

In 2007 Taiwan, small-scale enterprise（SME）accounted for 97.63% of the 1,237,000 enterprises, There were a total number of 7.939 million people working in SMEs, which accounted for 72.12% of total employment numbers. This represented a yearly growth rate of 2.42%. SMEs are the main source of Taiwan's Economic Development. How to keep SMEs continuously growth and sustainability, is the key question to Taiwan economy. Merger and Acquisition（M&A）has been a prevalent strategy adopted by large international corporations to achieve growth and diversification. After experiencing the trend of globalization, many large companies in Taiwan begin to adopt M&A to secure and expand capacity, customer base, technology, talented people and operation units to build synergies. Could SMEs use M&A as the growth strategy in Taiwan? Are there competitive strategies or patterns to break through the SMEs resources limit? This research try to figure out the major M&A strategy for SMEs in Taiwan, and the key success and defeat factor for the strategy, as well as the procedure and the evaluateon method choice. Hope the research can offer a option solution to Taiwan SMEs CEO. This study analyzes the growth strategy and M&A experiences of one small-medium electronic company in Taiwan. The findings of the study can be concluded as followings：

1、 There are some M&A targets to fit in with SMEs strategy and capability, but not for large corporation.
2、 R&D oriented strategy can bring some benefits to SMEs.
3、 In the M&A process, it should emphasized what reasonable due diligence、risk evaluateon and focused on target company’s intangible asset, eg. R&D, pattern, productivity.
4、 After completely quantized financial evaluateon. Additionally, SMEs have to focus agency problem and Technology Adoption Lifecycle.

（一）中文文獻
[1] 王裕強（2001），「企業製造策略與經營績效關係之研究—以台灣汽車零組件製造業為例」，長榮管理學院經營管理研究所碩士論文
[2] 江正信（2000），「高階經營團隊與企業策略決策模式、組織學習傾向、創新能力及經營績效之關係研究」，成功大學企業管理研究所碩士論文
[3] 李秋瑜（2000），「企業購併價格之財務評價探討--以台積電併購世大為例」，台灣大學財務金融學研究所碩士論文
[4] 陳定國（2006），「台灣企業經營「策略」及「制度」實施-2005管理調查結果報告」，中華企業研究院學術教育基金會 調查研究
[5] 陳賢昌（2004），「決策態度量化模式建立之研究—以一般化平均運算子為方法」，中原大學企業管理研究所碩士論文
[6] 詹文男（2006），「2015年台灣產業發展願景與策略」，財團法人資訊工業策進會 資訊市場情報中心
[7] 蔡邦弘（2004），「影響企業組織策略性決策理性程度因素之探討」，朝陽科技大學企業管理學系碩士論文
[8] 蔡金山（2006），「台灣中小企業併購策略之探討-以台灣電子中小企業為例」，台灣大學管理學院碩士論文
（二）英文書籍
[1] Angelo Kinicki、Brian K. Williams（2005），”Management：A Practical Introduction”，McGraw-Hill/Irwin
[2] Bernard H. Boar（2000），”The Art of Strategic Planning for Information Technology”，John Wiley & Sons
[3] Gordon Donaldson、Jay W. Lorsch（1983），”Decision Making at the Top”，Basic Books Inc.
[4] Herbert S. Kindler（1990），”Risk Taking: A Guide for Decision Makers”，Kogan Page Ltd
[5] J.Edward Russo、Paul J.H.Schoemaker（1990），”Decision Traps：The Ten Barriers to Decision-Making and How to Overcome Them”，Doubleday & Comany
[6] Jeffrey Pfeffer、Robert I. Sutton（2006），”Hard Facts, Dangerous Half-Truths And Total Nonsense: Profiting From Evidence-Based Management”，Harvard Business School Press
[7] H. W. Lewis（2006），”Why Flip a Coin?：The Art and Science of Good Decisions”，John Wiley & Sons
[8] Helga Drummond（1993），”Effective Decision Making”， Kogan Page Ltd
[9] Mehrdad Baghai、Stephen Coley、David White（1999），”The Alchemy of Growth：Kickstarting and Sustaining Growth in Your Company”，Orion Business Books
[10] Paul C. Nutt（2002），”Why Decisions Fail”，Berrett-Koehler Publishers
[11] Richard Stutely（1991），”The Economist Numbers Guide：The Essentials of Business Numeracy.”，The Economist Books
[12] Stephen P. Robbins、Mary Coulter（2003），”.Management” ，NJ：Prentice Hall.
（三）中文書籍
[1] 今村榮三郎 著；張秋明 編譯（2001），「成功的決策 一學就會的決策技術」，小知堂
[2] 司徒達賢（2003），「策略管理案例解析—觀念與實例」，智勝文化事業有限公司
[3] 珍妮佛 羅傑斯 著；譚玉燕 編譯（2005），「決策的盲點：透析企業決策的九大盲點」，九角文化事業有限公司
[4] 許士軍（2001），「管理學」，東華書局
[5] 湯明哲（2003），「策略經論：基礎篇」，天下遠見出版股份有限公司
[6] 資策會（2006），「2006資訊工業年鑑」，財團法人資訊工業策進會
[7] 資策會（2007），「2007資訊工業年鑑」，財團法人資訊工業策進會
[8] 資策會（2008），「2008資訊工業年鑑」，財團法人資訊工業策進會
[9] 經濟部中小企業處（2008），「2008中小企業白皮書」，經濟部中小企業處
[10] 戴國良（2004），「問題解決完全攻略」，中國生產力中心
[11] 簡禎富（2005），「決策分析與管理：全面決策品質提升之架構與方法」，雙葉書廊有限公司