在全球經濟不景氣、低利率甚至是負利率的時代，投資人開始將自己額外的錢轉向資本市場：股票、期貨、選擇權、共同基金…等；更於美國次級房貸風暴後，投資人更重視風險管理；因此如何制定在可容許風險下獲得高報酬的策略變成現今投資人熱門的議題。因此，本篇論文使用日內資料並考慮期貨交易所得稅、期貨商手續費以及滑價…等列為交易成本來進行策略建置與回測，藉此提供一個簡單有效的交易策略；使用 T 檢定衡量其績效、夏普比率判斷報酬優劣以及 Hanly and Cotter (2015) 提到的 Effectiveness Metrics(簡稱 EM) 來衡量風險，藉由這三種方法來判斷交易策
略之優缺。

Under the economic recession, low interest rate or even negative interest rate days, investors start to transform extra money to capital market. For example: Stocks, futures, options, mutual fund and so on. Especially after the financial crisis, investors pay more attention on risk management. Therefore, how to form a strategy that can earn high return under tolerable risk is a hot issue nowadays. Therefore, in order to provide a simple and efficient trading strategy, this thesis uses data in the day and consider future transaction tax, fees for future specialist and other factors like slippage listed as transaction costs to go through setting up a strategy and back testing. I use T test and sharpe ratio to determine the merit or demerit the return is. Also, I use the method of Hanly and Cotter (2015) to evaluate risk. I use these three methods to determine how the trading strategy performed.

一、 中文部分
1. 杜金龍(1998)， 技術指標－在台灣股市應用的訣竅 ，金錢文化企業股份有
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企業管理研究所未出版碩士論文
3. 徐瑞隆(1989)， 技術分析之收益性與市場的有效性之研究 ，國立成功大 學
工業管理研究所未出版碩士論文
4. 高秀斌(1998)， 技術分析下股票買賣獲利能力之實證研究 ，國立中央大學
企業管理研究所碩士論文，未出版，中壢
5. 葉日武(1987)， 以技術分析研判股票市場進出時之效果 ，國立政治大學 企
業管理研究所未出版碩士論文
6. 蔡斌仕(1995)， 台灣股票技術分析指標有效之衡量 ，國立台灣大學財務 金
融研究所未出版碩士論文
7. 蘇子龍(1994)， 證券市場分析指標有效性之探討：以乖離率、威廉指標為
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二、 英文部分
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4. Fama, Eugene F. (1970). Efficient Capital Markets : A Review of Theory and
Works. Journal of Finance. pp.381-417.
5. Hanly, J. and J. Cotter (2005). Re-evaluating hedging performance. Journal of
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6. John J. Murphy (1986). Technical Analysis of the Futures Markets: A
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Hall Press
7. Pruitt, Stephen W. and Richard E. White(1988). The CRISMA Trading System :
Who Says Technical Analysis Can`t Beat the Market?. Journal of Portfolio
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8. Sweeney, Richard J.(1988). Some New Filter Rule Tests : Methods and Results.
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