本研究之目的在於透過對於投顧業界人員之實際訪查，來探討以招收會員為
主要業務之投顧公司其招收會員的管道與模式是否有所改變？包括投資人結構
的改變，新科技的應用，以及投資管道更加多元，對投顧公司造成何種影響？
經過產業現況分析與實際查訪後，目前投顧產業短期內料仍呈現供給與需求
同步下滑趨勢，惟從整體產值的角度來看，投顧產業之產值已未如先前快速下降，
現有投顧公司於經營上已漸趨穩定，預期未來雖仍有部分投顧公司將面臨關門之
可能，但在歷經淘汰過後，目前還能夠存活下來的投顧公司，在營運上或仍將有
持穩甚至成長的機會，但整體而言，投顧產業目前的現況只能說是止跌有餘但反
彈不足。長期而言，會員制投顧公司未來所面臨的風險仍然大於機會，其所面臨
的風險大致可分為：一、大環境對散戶不利，且國內投資環境持續惡化。二、年
輕人參與股市的比例降低。三、國內法規對於證券市場及投顧經營的限制。
為了因應上述的產業風險，投顧後續可在經營上努力的方法：
第一、產業持續進行淘汰及整併，投顧公司朝向大者恆大發展。
第二、利用新科技成為降低成本與拓展市場的工具，並藉此轉型並發展新商
業模式。
第三、改變過往客戶開發模式，加強既有客戶服務品質，並設立研究部門提
升公司形象及專業度，藉此開拓投顧新藍海。
後續研究者可針對目前 30 歲以下(或 1990 年後)出生的年輕世代，研究其對
於投資之偏好，特別是我國理財教育相較於先前的世代已有往下紮根且年輕化的
趨勢，但是年輕世代在更早的年紀就學習了投資理財，但卻反倒不想投入台灣股
票市場，確為後續值得探討之議題。

This study, based on actual inquiries into workers in the investment
consulting industry, aimed to examine if changes in channels and models
of member recruitment occurred in investment consulting companies relying
majorly on recruiting members. Specific examination of the study focused
on the effects of changes in investor structure, application of new
technologies, and diverse investment channels on investment consulting
companies.
After an analysis of the status quo of the related industry and the
actual inquiry, the investment consulting industry demonstrated a
simultaneous decline in supply and need in the short run. In light of the
overall output value, the output value of the investment consulting
industry did not drop swiftly as before. Operation of current investment
consulting companies has become stable. While some investment consulting
companies might face challenges of closing down in the future, surviving
companies out of the elimination mechanism might have opportunities of
growth. However, in general, the status quo of the investment consulting
industry is more of ending the drop than really bouncing back. In the long
run, investment consulting companies having membership still faces more
risks than opportunities. Those risks could be divided into three. First,
the overall environment is not beneficial to retail investors and the
domestic investment environment keeps worsening. Second, the percentage
of young generation’s involvement in the stock market lowers. The third
risk comes from the limitation that domestic regulations have on the stock
market and the investment consulting management.
To deal with the aforementioned risks, suggestions for future
management of investment consulting are as follows:
II

1. The industry keeps the processes of elimination and merging,
leading to the Matthew effect (the big gets bigger) in investment
consulting.
2. Using new technologies as the tool to lower the cost and to expand
the market, with which transformation is reached for development
of new business models.
3. Changing the previous model of clients developing, strengthening
existing client services quality, and establishing the research
department to enhance the company image and professionalism, with
which the new blue ocean of investment consulting could be
expanded.
Future studies could target on the investment preferences among the
younger generation (below 30 or born after 1990). Such issue is worth
investigation, as the younger generation has received education in
managing finances earlier than the elder generation, yet they are
relatively unwilling to be involved in the stock market in Taiwan.

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