本研究以台灣成分股ETF股票(0050、0051、0052、0053、0054、0055、0056、0057、0058、0059、006203、006204、006208)與中央公債(101央債甲5、101央債甲6、101央債甲9、102央債甲2、102央債甲3、102央債甲6、102央債乙1)為研究對象，針對各股票報酬率做預測，並估計各股之間的共變異數矩陣，再以平均數變異數投資組合模式準則求出效率前緣之上之最佳投資組合。希望藉由市場上可觀測得的歷史資料來合理的估計個別股票的期望報酬率以及各股之間的共變異數矩陣，藉此決定出各股適當的權重，再用以平均數便異數準則衡量投資績效，期望能創造出更多適合投資者需要的投資組合標的。
　　本研究共13支股票與7支中央公債進行總共81組的投資組合，與10種不同權重數據呈現，讓各種投資者依據不同的風險喜好與報酬率進而選擇不同的投資標的，最後列表比較了100%ETF與70%股30%債的差異，在風險上平均下降了38.77%，但是在報酬率平均下降了20.15%，也就是說捨棄1%報酬可以降低1.92%的風險，最後由 0052與A02201公債配合的最好，證明在風險上降低，但在報酬率上可以選擇更好。

The thesis is aimed to find out optimum portfolio for investors. As for sampling, this study chooses Taiwan constituent ETF (0050, 0051, 0052, 0055, 0054, 0055, 0056, 0057, 0058, 0059, 006203, 006204, 006208) and central government bonds (A01105、A01106、A01109、A02102、A02103、A02106、A02201).
In addition, this paper conduct expected rate, which are made for various stock returns, and estimates the covariance matrix between stocks , use mean-variance portfolio model criterion proof the efficiency front-best portfolio.
On top of that, using observable historical data from stock market to estimate the expected return rate of individual stocks and the covariance matrix between stocks .Therefore, determining the appropriate weight of each stock, and then the investment performance is measured by the mean-variance portfolio.
In this study, there are total 13 stocks and 7 central government bonds ,which were used for 81 groups of investment portfolios, presented with 10 different weighted data, allowing various investors to select different investment targets according to different risk preferences and rates of return.
Finally, the result demonstrate the differences between the 100% ETF and the 70% share 30% bond is an average decrease of 38.77% in risk. However, the average return rate is reduced by 20.15%, which means that giving up 1% return can reduce the risk of 1.92%, and finally by the best portfolio of 0052 and A02201 proved to be lower in risk and better in return.

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