本研究係以臺灣期貨交易所之臺灣證券交易所發行量加權股價指數期貨為研究對象。嘗試建構一個簡易的期貨領先買賣指標，其交易決策依據此指標值為基礎，推測臺股期貨明日價格的變動趨勢，依其訊號進行買進、賣出並且搭配停損機制做停損，以觀察是否能從中獲得超額報酬。
研究期間前後共計200個交易日，其內容包含每個交易日之期貨收盤價成交資料，臺灣證券交易所股價指數收盤價成交資料，參考指標股票之成交集中價格資料，以及指標股票之收盤價格成交資料。研究期間自2005年7月11日至2006年5月3日止。研究結果顯示，本研究所建構之領先買賣指標確實可從臺股期貨交易中獲取利潤，績效優於對照同一時期買入持有策略以及移動平均線。

This study attempts to construct a leading trading index using the data of TAIFEX Taiwan Stock Exchange Capitalization Weighted Stock Index Futures(TX). The trading decision-making strategy base on the leading trading index value are extrapolated the futures(TX) price changing tend model and made the stops losing point regulations. The leading trading index point out buying and selling signal to notice the users to buy in or sell out . The purpose of this leading trading index is to obtain abnormal return for the users.
The research period of this study is 200 trading days from 2005 July 11 to 2006 May 3 . Its content contains every deal materials in each trading day. The result shows the leading trading index could help the user to gain the profit from the futures(TX) market and the performance is better than the contrast strategies of Buy and Hold as well as moving average rules.

中文文獻
[1] 黃彥聖(1995)，移動平均法的投資績效，管理評論，第14卷，第1期，第47-68頁。
[2] 洪美慧(1997)技術分析應用於台灣股市之研究-移動平均線,乖離率指標與相對強弱指標 東海大學 管理研究所碩士論文。
[3] 廖清達(1997)，綜合性技術指標的有效性驗證-兼論台灣股市的弱勢效率性假說，國立東華大學國際經濟研究所碩士論文。
[4] 陳建全(1998) ，台灣股市技術分析之實證研究，台灣大學商學研究所碩士論文。
[5] 王友珊(1999)，台股指數期貨與現貨價格之動態關聯性，國防管理學院資源管理學系碩士論文。
[6] 謝玉華(1999)以拔靴複製法檢驗技術分析交易策略，銘傳大學金融研究所碩士論文。
[7] 盧易駿(1999)，臺灣股票指數期貨市場效率性檢定，靜宜大學，企業管理學系碩士論文。
[8] 楊家維(2000)，技術分析用於當沖之有效性研究，台北大學，經濟學系碩士論文。
[9] 劉聖駿(2000)，股價指數期貨和現貨關聯性之探討，碩士論文，淡江大學 財務金融學系 財務管理組碩士論文。
[10] 王威鈞(2001)價格關卡效應及技術分析指標及股價報酬預測能力，元智大學管理研究所碩士論文。
[11] 林坤吟(2001)，台灣指數期貨市場技術分析之實證研究，中正大學企業管理研究所碩士論文。
[12] 黃怡中(2002)，在不同技術指標交易策略下停損機制設置與否之績效分析，銘傳大學/金融研究所碩士論文。
[13] 趙永昱(2002)， 技術分析交易法則在股市擇時之實證研究， 國立中山大學財務管理學系研究所碩士論文。
[14] 蔡義蕙(2002)臺指現貨 期貨 選擇權及摩根臺指互動關係之研究，朝陽科技大學財務金融系碩士班碩士論文。
[15] 吳百正(2004)，台股期貨市場弱式效率性之研究，國立台灣科技大學財務金融研究所碩士論文。

國外文獻
[1] Bessembinder H. and Chan K. (1995), ”The Profitability of Technical Trading Rules in the Asian Stock Markets,” Pacific-Basin Finance Journal, Vol.3(2-3), pp.257-284.
[2] Brock W., Lakonishok J. and LeBaron B. (1992), ”Simple Technical Trading Rule and the Stochastic Properties of Stock Returns,” Journal of Finance, Vol.47, pp.1731-1764.
[3] Brooks, C.,Garrett, I. and Hinich, M. J.(1999) " An alternative approach to investigating lead-lag relationships between stock and stock index futures markets ", Applied Financial Economics, Vol.9 (6), pp. 605 ~613
[4] Coutts J. A. and Cheung K. C. (2000), ”Trading Rules and Stock Returns: Some Preliminary Short Run Evidence from The Hang Seng 1985-1997,” Applied Financial Economics, Vol,10,pp.579-586.
[5] Grundy, B.D., and M. McNichols(1989), “Trade and the Revelation of Information through Prices and Direct Disclosure,” Review of Financial Studies, Vol.2, pp.495-526.
[6] Hung M. W. and Zhang H. (1995), ”Price Movements and Price Discovery in The Municipal Bond Index Futures Markets,” Journal of Futures Markets, Vol.15, pp. 489-506.
[7] Neftci, S.N. (1991), “Naïve Trading Rules in Financial Markets and Weiner-Kolmogorov Prediction Theory: A Study of Technical Analysis,” Journal of Business, Vol.64, No.4, pp.549-571.
[8] Sullivan R., Timmermann A. and White H. (1999), ”Data-Snooping, Technical Trading Rule Performance, and the Bootstrap,” Journal of Finance, Vol 54, pp. 1647-1691.
[9] Treynor, J.L. and R. Ferguson (1985), “In Defense of Technical Analysis,” Journal of Finance, Vol.40, No.3, pp.757-775.
[10] Wahab M. and Lashgari M. (1993), ” Price Dynamics and Error Correction in Stock Index and Stock Index Futures Markets: A Co-integration Approach,” Journal of Futures Markets, Vol.13, pp.711- 742.