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Author: 郭奕芃
Yih-Peng Kuo
Thesis Title: 日本銀行採納赤道原則對於市場報酬之影響
The Impact of Equator Principle on the Market Return of Japanese Banks.
Advisor: 劉代洋
Day-yang Liu
Committee: 陳俊男
Chun-Nan Chen
陳守維
Shou-Wei Chen
Degree: 碩士
Master
Department: 管理學院 - 財務金融研究所
Graduate Institute of Finance
Thesis Publication Year: 2016
Graduation Academic Year: 104
Language: 中文
Pages: 48
Keywords (in Chinese): 赤道原則社會企業責任事件研究法日本
Keywords (in other languages): Equator Principles, event study, CSR, Japan
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赤道原則為金融業很重要的企業社會責任規範,實施赤道原則能夠提升公司治理、聲譽與風險管理架構。目前赤道原則屬自願性的規範,台灣目前有國泰世華銀行以及玉山銀行加入。
本研究運用事件研究法,估計期為兩年,希望了解日本三家銀行採納赤道原則超過十年的銀行,是否在市場報酬上具有效益。本研究把三家銀行異常報酬分別檢定,其實證結果發現,瑞穗銀行之異常報酬為正,但統計上沒有顯著正相關。三井住友銀行,對於赤道原則發生事件,其異常報酬為負,統計上結果也沒有顯著負相關。而三菱東京日聯銀行,對於赤道原則發生事件,其異常報酬為負,並在統計上有負向的顯著性,推測可能因為2005 年實施赤道原則的同一年底,併購了當時有大量壞帳的日聯銀行,造成的負面股價影響。另外,三家銀行之平均異常報酬加總檢定,其結果為沒有顯著異常報酬。
由於赤道原則屬於CAR 相關議題,文獻上也提到,在股價上並不會有太過於劇烈的變化,主要市場報酬率還是與當時期間金融業獲利情形與日本經濟狀況影響較大。
本研究幫助更了解日本地區銀行業現況以及赤道原則實施效益,對於同屬亞洲區域的台灣金融業來說,相信能夠有參考價值。


The Equator Principles is a risk management framework, The implementation of the Equator Principles can improve the corporate governance, reputation of the financail institution. Currently, the Equator Principle is voluntary rules for financail institution. In Taiwan, there are Taiwan Cathay United Bank and E. Sun Bank that adopt the Equator Principles.
In this study, I use event study to explore the impact of the Equator Principles on the market returm of japanese banks. The data includes 3 japanese bank and covers the years 2001-2008. I determine he event time period is 2 years.The Mizuho Bank have the positive abnormal return, but there is no statistically significant positive correlation. Sumitomo Mitsui Banking Corporation have negative abnormal return and there is no statistically significant negative correlation.The Tokyo-Mitsubishi UFJ bank have negative abnormal return and statistically significant . Howerver, The Tokyo-Mitsubishi UFJ bank imply the Equator Principles in 2005 , and the same year, they do the M&A with the UFJ Bank which had large number of bad debts. That’s why the abnormal return is negative and statistically significant . At the end , I caculate the average abnormal returns of the three banks and the result is nagative and no statistically significant.

摘 要 ABSTRACT 誌 謝 目 錄 圖目錄 表目錄 第壹章 緒論 第一節 研究動機與背景 第二節 研究目的 第三節 研究範圍與流程 第四節 研究限制 第貳章 文獻探討 第一節 企業實施社會企業責任之效益 第二節 赤道原則 第三節 赤道原則與銀行財務績效之關聯 第參章 研究方法 第一節 事件研究法 第二節 樣本資料來源與研究標準 第三節 事件研究法實證模型 第肆章 實證結果 第一節 敘述統計 第二節 累積異常報酬率與檢定與買進持有異常報酬法檢定 第三節 累積平均異常報酬率(CAR)報酬率檢定 第伍章 結論與建議 第一節 研究結論 第二節 研究建議 參考文獻 (一) 中文部分 (二) 英文部分 (三) 網路資料

(一) 中文部分
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(二) 英文部分
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(三) 網路資料
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2. 玉山銀行 https://www.esunbank.com.tw/bank/personal
3. 日本瑞穗銀行http://www.mizuho-g.co.jp
4. 赤道原則http://www.equator-principles.com
5. 國際金融公司http://www.ifc.org
6. 國泰世華銀行https://www.cathaybk.com.tw/Cathaybk/card/index.asp

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