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Author: 蔡淑惠
SHU-HUI TSAI
Thesis Title: 運用財務比率預測企業財務危機之研究-以上市電子業為例
A Study of Using Financial Ratios to Predict Corporate Financial Crisis: A Case Study of Listed Electronics Industry
Advisor: 謝劍平
Joseph C.P. Shieh
Committee: 陳俊男
Chun-Nan Chen
梁瓊如
Chiung-Ju Liang
Degree: 碩士
Master
Department: 管理學院 - 管理研究所
Graduate Institute of Management
Thesis Publication Year: 2018
Graduation Academic Year: 106
Language: 中文
Pages: 82
Keywords (in Chinese): 羅吉斯迴歸分析財務危機預警模型Eviews
Keywords (in other languages): Logistic regression analysis, financial crisis warning model, Eviews
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  • 本研究運用羅吉斯迴歸分析建立財務預警模型,研究期間選用1999年至2017年台灣上市電子公司為樣本,以一比二的配對原則,共有28家財務危機公司及56家財務正常公司。將樣本分為二組,第一組樣本以22家財務危機公司及44家財務正常公司,以財務比率變數作為研究變數。從過去文獻中篩選出14個財務變數,進行逐步迴歸分析,找出對危機發生有顯著影響的預測變數,得出最有預警能力的變數共有5個,進行羅吉斯迴歸分析建立模型。研究結果發現,研究發現除營收成長率與營收利益率不具顯著性,資產報酬率、每股現金流量及流動比率皆具有非常顯著性。建置財務預測模型時,為確認模型穩定性,以另一組樣本6家財務危機公司及12家財務正常公司作為樣本外測試。實證發現樣本外的預測模型判別正確率相當高,驗證本研究財務預測模型模式具有預測效果。


    This research uses the Logistic regression analysis to establish a financial early-warning model. During the period of the research, we used Taiwan-listed electronic companies from 1999 to 2017 as a sample. With a one-to-two matching principle, there were 28 financial crisis companies and 56 financial normal companies. The samples were divided into two groups. The first group of samples used 22 financial crisis companies and 44 financial normal companies and used the financial ratio variables as research variables. Fourteen financial variables were selected from previous literature and stepwise regression analysis was conducted to identify the predictive variables that had a significant impact on the crisis. Five variables were identified as the most early-warning capabilities, and a model was generated by Logistic regression analysis. The study found that the study found that except for the revenue growth rate and the revenue benefit rate, the return on assets, cash flow per share, and current ratio were very significant. When constructing a financial forecasting model, in order to confirm the stability of the model, another group of six financial crisis companies and 12 financial normal companies were used as samples for external testing. The empirical results show that the accuracy of the prediction model out of the sample is quite high, and it is verified that the research model of the financial forecasting model has a predictive effect.

    摘要 I ABSTRACT II 誌謝 III 目錄 IV 圖目錄 VI 表目錄 VII 第一章 緒論 1  1.1 研究背景與動機 1  1.2 研究目的 4  1.3 研究流程與架構 5 第二章 文獻探討 8  2.1 財務危機之文獻探討 8  2.2 財務變數之文獻探討 11  2.3 財務危機預警模型之文獻探討 16 第三章 研究方法 22  3.1 研究對象與資料描述 22  3.2 研究變數定義及說明 32  3.3 研究理論模型 39 第四章 實證分析 46  4.1 變數的篩選 47  4.2 羅吉斯模型結果分析 49  4.3 模型配適度檢定 51  4.4 模型預測正確率分析 52  4.5 樣本外實證分析 56  4.6 實證分析小結 62 第五章 研究限制、結論及建議 63  5.1 研究結論 63  5.2 研究建議 65  5.3 研究限制 66 參考文獻 67

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