近年來，全球博弈產業漸漸崛起，亞洲許多國家也日益開放賭場來提升該國的觀光產業及經濟發展。而國內博弈的發展一直以來備受討論，繼2009年澎湖縣博弈公投未通過後，今年(2012年)7月7日馬祖也舉行了博弈公投，國內一直處於停滯狀態的博弈產業，在馬祖博弈公投通過後有了新契機，使得國內博弈產業有更進一步的發展。這也陸續吸引了世界知名的博弈投資廠商的關注，計畫未來開發博弈特區(又稱綜合娛樂城、國際觀光度假區、Integrated Resorts，簡稱IR)所需投入的龐大資金，在考量馬祖當地基礎建設不足的情況下，必須額外投入資金在改善當地的基礎設施，則投資廠商如何籌措這筆可觀的資金？
本研究主要目的針對未來馬祖籌設博弈特區之投資金額龐大，融資策略必然為非常重要的議題作探討。本研究先進行企業融資策略、觀光休閒產業與博弈產業的融資策略之文獻探討，接著進行全球博弈產業分析與個案分析，並採用訪談方式，探討馬祖設置博弈特區時，如何籌措這筆龐大的資金，包括融資策略、融資決策的考量因素、融資過程所遭遇的困難、挑戰與因應措施等。
本研究得到的結論為如下：
1.一般產業實務上的研究大多符合融資順位理論，而博弈產業融資方式與融資順位理論相反，優先使用權益資金，其次為債務資金，最後才是內部資金，且通常採行權益資金與債務資金的組合方式。
2.融資決策影響因素主要為公司體質和營運與財務狀況、市場經濟狀況。
3.融資過程遭遇的困難是受經濟景氣循環大，因此必須備有足夠的資金。另外，因博弈產業有排他獨佔(exclusive)的特性，為避免合夥人適格性審查未通過的風險，博弈業者傾向以獨資方式融資，因而融資會受到限制，因此博弈業者須做好完善的投資計畫，或維持良好財務狀況與信用以取得外部資金。

In recent years, the gaming industry in the globe has been growing gradually. Many Asia countries are opening up the casino gaming to enhance the development of tourism industry and economy. The development of gaming industry in Taiwan has been discussed. After the rejection of the referendum to legalize casino gaming in Penghu county in 2009, Lienchiang county also hold the local referendum on July 7, 2012. The passing of the local referendum to allow for legalized casino gaming in Matsu makes the stagnation of domestic gaming industry emerge a new opportunity and a further development. It also captures the attention of worldwide well-known gaming investors to start planning the large amount of fund to build the Integrated resorts (IR). Under the consideration of inadequate infrastructure of Matsu, investors need to think about how to raise this large amount of fund and additional amount of money to improve the condition.
This study aims at investigating the important issue of financing strategy when it needs a large amount of money to set the casino gaming in Matsu. This research carries on the literature review of financing strategies of companies, tourists and leisure industries, gaming industries, then continues to the industry analysis and case analysis. Adopting the case study method, I investigate how to raise this huge amount of money on the casino gaming in Matsu, including the issue of financing strategy, the consideration of financing decision, difficulty and challenge encountered in the process of financing, and how to react to the difficulty, etc.
The research concludes as follows:
1.In practice, the research of general industry applies to the pecking order theory. However, the gaming industry has the opposite order from the pecking order theory, ie. Casino gaming developers have a preference order in financing investment project, internal source of fund is the most favors, followed by debt, and new common equity is the least preferred. Normally, developer usually adopt the method of external source of fund firstly, among which equity is prefers to debt. Normally, developers will adopt the financing way of mixing of the fund of equity and debt.
2.The factors that influence the financing decision include the nature, operating and financial condition of the company, the market economic condition, etc.
3.The difficulty during the financing process is that it is susceptible to the business cycle, so it is better to prepare enough funds to react the changing economy. In addition, the gaming industry has an exclusive characteristic. In order to avoid the risk of the fail of the suitability review of partners, the gaming developer tends to finance through sole proprietorship, so the funding is limited. Therefore, the gaming developer should make complete investment plan, or maintain good financial condition and credit to obtain external funds.

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