研究生: |
張如君 Ju-Chun Chang |
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論文名稱: |
生技業融資策略之個案研究 A Case Study of Financing Strategy on Biotech-Industry |
指導教授: |
劉代洋
Day-Yang Liu |
口試委員: |
陳俊男
Chun-Nan Chen 陳守維 Shou-Wei Chen |
學位類別: |
碩士 Master |
系所名稱: |
管理學院 - 財務金融研究所 Graduate Institute of Finance |
論文出版年: | 2015 |
畢業學年度: | 103 |
語文別: | 中文 |
論文頁數: | 80 |
中文關鍵詞: | 生技產業 、融資策略 、IPO |
外文關鍵詞: | Biotech industry, financial strategy, IPO |
相關次數: | 點閱:267 下載:0 |
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論文名稱:生技業融資策略之個案研究
頁數:70頁
院所組別:國立台灣科技大學財務金融所EMBA碩士在職專班
畢業時間及提要別:一百零四學年度第二學期碩士論文提要
研究生:張如君 指導教授:劉代洋 博士
鑑於生技醫藥產業之研發期間長、研發費用投入龐大、開發風險高等產業特性,若非有穩定的長期資金挹注,難以承擔產品開發的風險。基於生技產業對資金的需求,因此能否與資本市場緊密結合,更是決定公司成長的勝敗關鍵因素。本研究採取質化研究之個案研究法,以個案公司為研究對象,探討個案公司成功進入資本市場掛牌上櫃籌資的關鍵因素之研究。
研究結論如下:
一、 個案公司有別於一般上櫃公司,係以科技事業類股申請上櫃,無設立年限及獲利能力條件之限制。
二、 個案公司成功進入資本市場所具備之要素,主要為產品及技術開發成功且具市場性、定位明確的經營策略、特殊學名藥研發之營運模式及專利佈局。
三、 個案公司上櫃籌資後效益除立即改善財務結構外,對於後續藥品開發、進行國際購併、建立美國行銷團隊及吸引優秀人才都有相都當程度的助益。
Biotech industry has always been struggling with several key issues such as production efficiency, high production line running cost and high failure rates during R&D stages.
With such issues, most companies would struggle and face enormous financial burden to launch any new products unless they are heavily funded. Therefore, the key factor to survive within this trade is really depending on the knowhow if the company could closely linked capital resources with their new products. This paper will look into several case studies closely, how each case master their business models and understands how to gain their financing resources successfully to become a listed publicly traded company.
The results are summarized as follows:
1. The case study company, which is rather different from any typical listed publicly traded companies, was listed as a technology related enterprise in Taipei Exchange (TPEX), without the restrictions of establish year and profitability.
2. The key factors that have successfully helped case companies to become a listed publicly traded company are: Clear product marketing positioning in R&D, factual business operation strategies, successful operation model strategy for unique medicine’s R&D programs and pattern portfolios.
3. Apart from instant strengthening the financial structure, being a listed company also benefited the continuation of future R&D programs, International acquisitions, the establishment of the U.S. marketing team, and further recruitment.
一、 中文部分
1. 王俊傑(2001)。台灣高科技中小企業融資之研究-以電子製造業為例。長榮管理學院經營管理研究所碩士論文,台南市。
2. 朱瑋華、闕俊瑋、蘇冠宇、林佩欣、楊佳憲、王復中(2013),「無形資產籌資之成敗關鍵-以生技製藥新創企業為例」,經濟部跨領域科技管理國際人才培訓計畫,2013年海外培訓成果發表會。
3. 李淑貞(2003)。台灣科技新創事業的融資策略─以國聯光電為例。國立交通大學高階主管管理學程碩士班碩士論文,新竹市。
4. 宋雪芳(2008)。企業籌資方式與動機。國立暨南國際大學管理學院經營管理碩士學位學程碩士在職專班碩士論文,南投縣。
5. 呂宗憲(2010)。生技公司創投投資評估之研究。國立中山大學高階經營碩士班碩士論文,高雄市。
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7. 林偉鴻(2003)。台灣生技產業融資策略之探討-自由現金流量觀點。國立中山大學財務管理學系研究所碩士論文,高雄市。
8. 林佩頻(2003)。台灣生物技術產業技術創新過程關鍵成功因素之探討。長庚大學醫務管理學研究所碩士論文,桃園市。
9. 林佩姻(2009)。科技事業上市(櫃)後經營績效及股價表現之探討。國立政治大學經營管理碩士學程(EMBA) 碩士論文,台北市。
10. 洪嗣豪(2002)。國內創業投資經理人對投資生技公司評估取向研究。長庚大學醫務管理學研究所碩士論文,桃園市。
11. 陳家煜(2006)。研發階段生物科技事業申請上櫃制度之探討。國立政治大學經營管理碩士學程碩士論文,台北市。
12. 張仲賢(2014)。台灣生技新藥產業研發投入與股價關聯性之探討。國立臺灣大學經濟學研究所碩士論文,台北市。
13. 黃慶堂、林玉蘋,我國生技產業融資策略之探討-聯亞生技開發股份有限公司個案分析,中小企業發展季刊,第1-29頁,2011年3月。
14. 游菁惠(2014)。生技產業融資策略之個案研究。國立臺灣科技大學財務金融研究所碩士論文,台北市。
15. 經濟部工業局,2014生技產業白皮書。
16. 鄭師安(2011),台灣生技企業特殊籌資工具之探索性研究,國立政治大學商管專業學院碩士論文,台北市。
二、英文部分
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3. Lemmon Michael L. and Zender Jaime F. (2010),”Debt Capacity and Tests of Capital Structure Theories”, Journal of Financial and Quantitative Analysis,Vol.45,pp.1161-1187.
4. Myers. Stewart C. (1984),”The capital structure puzzle”, Journal of Finance, Vol.39,pp.575-592.
5. Pinegar J. Michael and Lisa Wilbricht(1989),”What Managers Think of Capital Structure Theory :A Survey”, Financial Management;pp.82-91.
6. Zingales, L. (1995), "Insider Ownership and the Decision to Go Public," The Review of Economic Studies, Vol. 62, no. 3, pp. 425-448.