本研究主要是應用移動平均及威廉二項技術指標，結合模糊理論訂出對台灣50 ETF的交易策略，並自行訂定交易法則，模擬買賣交易，藉由檢驗「買進持有法則」及「模糊化交易法則」的投資績效，探討是否可以從中獲得較佳的利潤，來判斷此交易系統的優劣，及使用時應特別注意之事項。經由實證的分析，得出以下結論：
1.混合指標的投資績效最佳。
2.單一技術指標，以威廉指標最佳。
3.移動平均順勢操作的策略，並未優於「買進持有」的策略，亦驗證了大多數散戶「追漲殺跌」的習性，並不是一個好的策略。
4.在市埸下跌時買進，上漲時賣出，反而可以獲得更好的報酬，優於「買進持有」的策略。
5.「模糊交易法則」，確實能明確地指示交易時最需要的決策資訊，「實際進場」及「實際出場」時機，可有效的改善投資者，「追高殺低、短線進出」與「急售獲利與惜售損失」的現象。

This study discusses the trading strategies for Taiwan 50 ETF by combining the fuzzy theory with the moving average index and the Williams overbought/oversold index. Also, the historical transaction data of Taiwan 50 ETF is used to represent the daily trading and to test the constructed transaction principles, “buy and hold” and “fuzzy trading rules”. These strategies and principles will be judged according to the net profit and the constraints for their application will be discussed. Base on the results, the following conclusions could be made.
1.The mixed index that is a combination of the above two indexes has the best net profit.
2.When only single index is considered, the Williams overbought/oversold index should be recommended.
3.The “moving average positive trading rule” has worse net profit than “buy and hold”. It can explain the investors who buy on the price rising and sell on the price falling make the wrong trading strategies.
4.The strategies, buying on the price falling and selling on the price rising, could make even more profit than the “buy and hold”.
5.The “fuzzy trading rules” can provide sufficient information to investors to make decision. It suggests the timing for buying as well as selling and reduces the impact from buying on higher price, selling on lower price, selling too early, and selling too late.

1.中文部分
1.1 書籍
01.向殿政男著，劉天祥、佟中仁譯，FUZZY 理論入門。台北：中國生產力中心，民國七十九年。
02.井上洋、天笠美知夫著，陳耀茂譯，模糊理論。台北：五南，民國八十八年。
03.墨基爾著，楊美齡譯，漫步華爾街。台北：天下文化，民國九十三年。
04.廖繼弘著，我的技術線型會轉彎。台北：SMART智富，民國九十三年。

1.2 論文
01.方國榮，「證券投資最適指標之研究：技術面分析」，碩士論文，台灣大學商學系研究所。民國八十年六月。
02.高梓森，「台灣股市技術分析之實證研究」，碩士論文，台灣大學財務金融學系研究所。民國八十三年六月。
03.賴宏祺，「技術分析有效性之研究」，碩士論文，中興大學企業管理學系研究所。民國八十六年六月。
04.蘇明南，「移動平均線法則應用於台灣股市之實證研究」，碩士論文，淡江大學財務金融學系研究所。民國九十年六月。
05.郭張成，「模糊集合理論在台灣股價趨勢分析的應用」，碩士論文，交通大學資訊管理學系研究所。民國八十一年六月。
06.錢善生，「模糊理論與專家系統在台灣股市之應用」，碩士論文，台灣大學資訊管理學系研究所。民國八十四年六月。
07.簡辰丞，「結合MACD與類神經模糊技術之股票預測模型—以臺灣金融股為例」，碩士論文，靜宜大學企業管理學系研究所。民國九十年六月。
08.郭至軒，「運用基因演算法與模糊理論於台股指數期貨投資策略之研究」，碩士論文，台灣科技大學資訊管理學系研究所。民國九十二年六月。
09.劉殷如，「指數股票型基金之績效評估及相關研究-以台灣首檔ETF為例」，碩士論文，成功大學會計學系研究所。民國九十三年六月。
10.王韻晴，「我國指數股票型基金上市後之績效分析」，碩士論文，政治大學財務管理學系研究所。民國九十三年六月。
11.趙珮瑩，「個別投資人之投資組合績效與風險特徵之研究」，碩士論文，台灣大學財務金融學系研究所。民國九十一年六月。
12.李朝明，「臺灣股票市場投資人錯置效果與盈虧之細部研究」，碩士論文，台灣大學財務金融學系研究所。民國九十二年六月。

2.外文部分
2.1 書籍
01.Larry Williams,”The Right Stock at the Right Time.” US: John Wiley and Sons, Jun 25, 2003.
02.Larry Williams,” Long-Term Secrets to Short-Term Trading.” US: John Wiley and Sons, Mar 25, 1999.
2.2論文
01.Brock, W., J. Lakonishok, and B. LeBaron, 1992. “Simple Technical Trading Rules and the Stochastic Properties of Stock Return.” The Journal of Finance, 47, 1731-1764.
02.Bessembinder, Hendrik and Kalok Chan, 1995, “The Profitability of Technical Trading Rules in the Asian Stock Markets.” Pacific-Basin Financial Journal 3, 257-284.
03.Pruitt, Stephen W. and Richard E. White, 1998. “The CRISMA Trading System: Who Says Technical Analysis Can’t Beat the Market? “ Journal of Portfolio Management 14, 55-58.
04.Xu-Shen Zhou and Ming Dong, 2004. “Can Fuzzy Logic Make Technical Analysis 20/20?” Financial Analysts Journal 60, 54-75.