研究生: |
游菁惠 CHING-HUI YU |
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論文名稱: |
生技產業融資策略之個案研究 A Case Study of Financing Strategy on Biotech-Industry |
指導教授: |
劉代洋
Day-Yang Liu |
口試委員: |
陳俊男
Chen, Chun-Nan 邱敬仁 Chiu,Ching-Ren |
學位類別: |
碩士 Master |
系所名稱: |
管理學院 - 財務金融研究所 Graduate Institute of Finance |
論文出版年: | 2014 |
畢業學年度: | 102 |
語文別: | 中文 |
論文頁數: | 82 |
中文關鍵詞: | 生技產業 、籌資策略 、融資策略 、融資工具 、現金增資 |
外文關鍵詞: | 生技產業, 籌資策略, 融資策略, 融資工具, 現金增資 |
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生技產業是в研發為Ю體的產業,新藥開發時程長,х上所須投入的資金龐大,企業很難在不尋求外部資金注入的情況下持續經營,Ь因生技產業屬於高風險、回收期長的產業,故生技產業需長期Ь穩定的資金流入是有其必要性。而企業如何依據自己的資金需求來選擇適合的融資工具及Е式,或者找т有利自己的籌資管道來運用,實為企業在籌資前必須分析Ь考量的重要課題。
本研究採用個案研究Е法,в懷特生技新藥Ѧ股ѧ公司為研究對象,探討在面臨新藥開發須持續資金投入及興建國內第一個植物新藥精製廠須資本Бт下,對於資金的籌措,就融資策略如何擬定及執行的研究。本研究之研究結論如下:
一、個案公司的研發思考有其獨特性。
二、個案公司籌資動機係因持續研發新藥及設立無菌原料藥精製廠,根留台灣。
三、個案公司в取得資金「流入」穩定、取得新藥技術及Ћ進策略合作夥伴為籌措資金及技術的Ю要考量因素及Е式。
四、資本市場環境及增資「定價」,對個案公司籌資額度造成影響。
五、個案公司籌資所達成效益除對於營運資金立即м實及改善財務結構外,Ь有助新藥研發持續的發展並興建植物新藥精製廠竣工,可望量產,創造營收。
一、 中文部分
1. 王俊傑(2001),「台灣高科技中小企業融資之研究-以電子製造業為例」,長
榮管理學院經營管理研究所碩士論文。
2. 朱瑋華等(2013),「無形資產籌資之成敗關鍵-以生技製藥新創企業為例」,經濟部跨領域科技管理國際人才培訓計畫,2013年海外培訓成果發表會。
3. 宋雪芳(2008),「企業籌資方式與動機」, 國立暨南國際大學管理學院經營
管理碩士學位學程碩士在職專班碩士論文。
4. 李淑貞(2003),「台灣科技新創事業的融資策略─以國聯光電為例」,國立交
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9. 張曉雯(2010),「台灣上市櫃公司辦理現金增資動機之探討」,朝陽科技大學財務金融系碩士班碩士論文。
10. 辜儀芳(2002),「台灣上市公司資本結構選擇之實證研究」,國立中正大學財務金融研究所碩士論文。
11. 黃慶堂、林玉蘋,「我國生技產業融資策略之探討-聯亞生技開發股份有限公司個案分析」,中小企業發展季刊,第1-29頁,2011年3月。
12. 廖大穎、谷湘儀、葉仕國、黃鴻隆(2011),「企業籌資法務與個案分析」,修訂二版,元照出版公司,台北。
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14. 劉燿榮(2006),「國內上市櫃電子公司採用不同籌資方式宣告對股價影響
之探討」,銘傳大學財務金融學系碩士在職專班碩士論文。
15. 鄭師安(2011),「台灣生技企業特殊籌資工具之探索性研究」,國立政治大學 商管專業學院碩士論文。
16. 蕭雅婷 (2013),「台灣筆記型電腦代工廠籌資策略之個案研究-以個案公司
為例」,國立臺灣科技大學財務金融研究所碩士論文。
17. 謝劍平(2009),「財務管理:新觀念與本土化」,五版,智勝出版社,台北。
二、英文部分
1.Brennan,M.,and E.Schwartz,(1988),”The Case for Convertibles”,
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3.Pinegar, J. Michael and Lisa Wilbricht(1989),”What Managers Think of
Capital Structure Theory :A Survey”, Financial Management;pp.82-91.
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5. Lemmon, Michael L. and Jaime F.Zender(2010),”Debt Capacity and Tests of Capital Structure Theories”, Journal of Financial and Quantitative Analysis,Vol.45,pp.1161-1187.
6. Ravindra, R.Kamath(1997),”Long-Term Financing Decisions : View and Practices of Financial Manager of NYSE Firms”, The Financial Review,Vol.32, no.2,pp.331-356.
7. Stein, J,(1992),”Convertible Bonds as Backdoor Equity Financing”, Journal of Financial Economics, Vol.32,pp.3-21.
8. Myers., stewart C. (1984),”The capital structure puzzle”, Journal of Finance, Vol.39,pp.575-592.
三、網站部分
1. 公開資訊觀測站,http://mops.twse.com.tw
2. 台灣經濟研究院產經資料庫,http://tie.tier.org.tw
3. 行政院,http://www.ey.gov.tw/
4. 個案公司網站,http://www.phytohealth.com.tw/
5. 經濟部工業局,http://www.moeaidb.gov.tw/
6. 經濟部生技醫療產業發展推動小組,http://www.biopharm.org.tw/
7. 電子時報,http://www.digitimes.com.tw